E.1. Eigen Vermogen
E.1.1. Beheer van het eigen vermogen
Het beheer van het eigen vermogen is vastgelegd in het kapitaalbeleid. Het kapitaalbeleid is gericht op het handhaven van een solide solvabiliteitspositie, waarbij continu wordt gezocht naar een goede balans tussen de hoeveelheid kapitaal (vermogen) en de risico's.
Kapitaalmanagement is een proces dat ervoor zorgt dat er in nagenoeg alle omstandigheden voldoende kapitaal aanwezig is om aan de wettelijke kapitaalvereisten te voldoen.
E.1.2. Verantwoordelijkheden en bevoegdheden
De CFRO is verantwoordelijk voor de inrichting van het kapitaalbeleid en voor de borging ervan. De Financial Risk Manager ziet toe erop toe dat het kapitaalbeleid ten minste jaarlijks wordt geëvalueerd. Het bestuur is de eigenaar van dit beleidsdocument.
De CFRO evalueert minimaal jaarlijks de effectiviteit van het kapitaalbeleid en van het daaruit resulterende kapitaalmanagement. Het resultaat van deze evaluatie bespreekt de CFRO met het bestuur en de raad van commissarissen. In deze evaluatie betrekt de CFRO in ieder geval de resultaten uit de ORSA-cyclus.
De Financial Risk Manager adviseert het bestuur over het te voeren kapitaalmanagement, ziet toe op de naleving van het kapitaalbeleid, monitort periodiek het gevoerde kapitaalmanagement en rapporteert hierover aan het bestuur, aan de directies en via de risicocommissie aan de raad van commissarissen.
E.1.3. Normsolvabiliteit
Om te voorkomen dat in een stresssituatie de solvabiliteit lager wordt dan de vereiste solvabiliteit en onmiddellijk correctieve acties zouden moeten worden getroffen, is de normsolvabiliteit hoger dan de vereiste solvabiliteit. Dit geeft de ruimte om geleidelijk maatregelen te treffen ter versteviging van de solvabiliteitspositie.
Het bestuur stelt ten minste jaarlijks de normsolvabiliteit vast. De Financial Risk Manager en de manager FRMA adviseren het bestuur over de hoogte ervan. De normsolvabiliteit wordt per verzekeringsentiteit nader onderbouwd.
Ter onderbouwing van de normsolvabiliteit beoordeelt DELA jaarlijks de belangrijkste (strategische) risico’s, het risicoprofiel en de risicobereidheid. Daarnaast berekent wordt minimaal jaarlijks het benodigd kapitaal aan de hand van een ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) berekend, waarin scenario’s met invloed op het risicoprofiel worden doorgerekend met een tijdshorizon van drie jaar.
De volgende uitgangspunten zijn van toepassing bij de vaststelling van de solvabiliteitspositie en de hierboven bepaalde normsolvabiliteit:
- De UFR zoals door EIOPA voorgeschreven;
- DELA hanteert geen volatility adjustment (VA) bij de vaststelling van de solvabiliteitspositie;
- DELA maakt geen gebruik van de mogelijkheid tot matching adjustment (MA);
- DELA maakt geen gebruik van de overgangsmaatregelen ten aanzien van de risicovrije rentevoeten en ten aanzien van de technische voorzieningen.
Per Q4 2023 is de normsolvabiliteit 150% van de SCR, zowel voor DELA Natura als voor DELA Coöperatie.
E.1.4. Eigen vermogen naar Tiering
In de tabel hieronder wordt het eigen vermogen verdeeld naar Tiering.
Eigen vermogen naar tiering
Bedragen x € 1.000
| 31-12-2023 | 31-12-2022 | Delta | |
|---|---|---|---|
| Tier 1 | |||
| Gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Agio verbonden met gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Reconciliatiereserve | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
| Waarde van netto uitgestelde belastingvorderingen | - | - | - |
| Kernvermogen zonder verminderingen | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
| Vermogensbestanddelen die niet voldoen aan de criteria om als kernvermogen geclassificeerd te worden | |||
| Kernvermogen na aftrek van verminderingen | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
| Tier 2 | |||
| Gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Agio verbonden met gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Reconciliatiereserve | - | - | - |
| Waarde van netto uitgestelde belastingvorderingen | - | - | - |
| Kernvermogen zonder verminderingen | - | - | - |
| Vermogensbestanddelen die niet voldoen aan de criteria om als kernvermogen geclassificeerd te worden | |||
| Kernvermogen na aftrek van verminderingen | - | - | - |
| Tier 3 | |||
| Gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Agio verbonden met gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Reconciliatiereserve | - | - | - |
| Waarde van netto uitgestelde belastingvorderingen | 41.890 | 62.576 | -20.686 |
| Kernvermogen zonder verminderingen | 41.890 | 62.576 | -20.686 |
| Vermogensbestanddelen die niet voldoen aan de criteria om als kernvermogen geclassificeerd te worden | |||
| Kernvermogen na aftrek van verminderingen | 41.890 | 62.576 | -20.686 |
| Totaal | |||
| Gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Agio verbonden met gestort gewoon aandelenkapitaal | - | - | - |
| Reconciliatiereserve | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
| Waarde van netto uitgestelde belastingvorderingen | 41.890 | 62.576 | -20.686 |
| Kernvermogen zonder verminderingen | 2.574.915 | 2.751.276 | -176.361 |
| Vermogensbestanddelen die niet voldoen aan de criteria om als kernvermogen geclassificeerd te worden | - | - | - |
| Kernvermogen na aftrek van verminderingen | 2.574.915 | 2.751.276 | -176.361 |
De reconciliatiereserve bestaat volledig uit overige reserves.
In paragraaf D.1.6 is toegelicht hoe is omgegaan met eliminatie van intragroepsposities.
E.1.5. Toelichting Tiering
Zoals hierboven is af te lezen bestaat het eigen vermogen per eind 2023 uit Tier 1 vermogen en Tier 3 vermogen. Het Tier 1 vermogen bestaat enkel uit reconciliatiereserve. Het eigen vermogen binnen Tier 1 heeft geen materiële voorwaarden waaraan het verbonden is.
Alle bestanddelen van Tier 1 staan volledig ter vrije beschikking van DELA en kunnen volledig ingezet worden om eventuele verliezen te compenseren.
Het Tier 3 vermogen betreft een netto positie van een actieve uitgestelde belastingpositie op de Belgische fiscus. Omdat de uitgestelde belastingvordering niet direct opeisbaar is om verliezen te compenseren werd deze vordering in Tier 3 geclassificeerd. Er was geen beperking aan de looptijd van de vordering. Het vermogen in Tier 3 kent geen materiële voorwaarden waaraan het verbonden is.
Vooruitzichten ontwikkeling eigen vermogen
In de vooruitzichten van de ontwikkeling van het eigen vermogen worden voor de komende periode geen materiële wijzigingen verwacht. Het eigen vermogen wordt door middel van maandelijkse rapportage van de solvabiliteitsratio gemonitord.
DELA heeft geen voornemens om in de nabije toekomst kapitaal aan te trekken.
E.1.6. Eigen vermogen ten behoeve van solvabiliteitskapitaalvereiste
In de tabel hieronder wordt aangeven per Tier welk bedrag van het eigen vermogen wordt meegenomen voor de dekking van het solvabiliteitskapitaalvereiste en voor het minimum kapitaalvereiste.
Eigen vermogen ten behoeve van solvabiliteitskapitaalvereiste
Bedragen x € 1.000
| 31-12-2023 | 31-12-2022 | Delta | |
|---|---|---|---|
| Ter dekking van de SCR | |||
| Tier 1 | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
| Tier 2 | - | - | - |
| Tier 3 | 41.890 | 62.576 | -20.686 |
| Totaal | 2.574.915 | 2.751.276 | -176.361 |
| Ter dekking van de MCR | |||
| Tier 1 | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
| Tier 2 | - | - | - |
| Tier 3 | - | - | - |
| Totaal | 2.533.025 | 2.688.701 | -155.675 |
Het in aanmerking komend eigen vermogen voor het solvabiliteitskapitaalvereiste en voor het minimum kapitaalvereiste voldoet aan de kwantitatieve grenzen zoals beschreven in artikel 82 van de Gedelegeerde Verordening. Het eigen vermogen bestaat uit dusdanig veel Tier 1 kapitaal, waardoor het volledige eigen vermogen uit Tier 3 mag worden meegenomen in het solvabiliteitskapitaalvereiste. In het minimum kapitaalvereiste is Tier 3 eigen vermogen niet toegestaan.
E.2. Solvabiliteitskapitaalvereiste en minimumkapitaalvereiste
In deze paragraaf worden achtereenvolgens:
- de solvabiliteitskapitaalvereiste;
- en de minimumkapitaalvereiste toegelicht.
De SCR uitgesplitst naar risicomodule en de bronnen van de diversificatie-effecten zijn in onderdeel C gerapporteerd.
DELA maakt geen gebruik van vereenvoudigde berekening, uitgezonderd de kredietafslag voor herverzekeraars, zoals genoemd in D.1.16.
Het merendeel van de dochterondernemingen classificeert als verzekeringsonderneming, of ondernemingen die nevendiensten verrichten. Uitzonderingen daarop zijn:
- DELA Depositofonds B.V. dat een niet-gereglementeerde onderneming is die financiële activiteiten uitoefent, namelijk het verstrekken van deposito’s. De SCR hiervoor is op basis van sectorale voorschriften nihil;
- DELA Holding N.V., DELA Holding Belgium N.V. en Voor Elkaar Holding N.V. die overige ondernemingen zijn en tegelijkertijd deelnemingen van strategische aard. De SCR hiervoor is € 22 miljoen (exclusief diversificatie), corresponderend met 22% van de deelnemingswaarde voor zover positief.
E.2.1. Ontwikkeling solvabiliteitskapitaalvereiste
In deze paragraaf wordt de ontwikkeling van de SCR, het kernvermogen en de Solvency-II-ratio toegelicht.
De SCR van DELA Coöperatie is in 2023 gestegen van € 1.216 miljoen naar € 1.237 miljoen. De belangrijkste ontwikkelingen zijn als volgt:
- door het actualiseren van veronderstellingen voor toekomstige kosten, uitvaartkosteninflatie etc. steeg de SCR met € 27 miljoen;
- door ontwikkelingen in rente, inflatie, volatiliteiten etc. daalde de SCR met € 139 miljoen;
- portefeuilleontwikkelingen en nieuwe productie zorgden voor € 53 miljoen toename;
- het resultaat op beleggingen en ontwikkelingen in de beleggingsmix, alsmede de stijging van de symmetrische aanpassing van de SCR voor aandelen van -3,0% ultimo 2022 naar 1,5% ultimo 2023, resulteerden in een stijging van € 74 miljoen;
- overige ontwikkelingen leidden per saldo tot een stijging met € 6 miljoen.
Het kernvermogen van DELA Coöperatie is in 2023 gedaald van € 2.751 miljoen naar € 2.575 miljoen:
- door de eerder genoemde aanpassing in de premiemaatregel nam het kernvermogen toe met € 107 miljoen;
- door het actualiseren van veronderstellingen voor toekomstige kosten, uitvaartkosteninflatie etc. daalde het kernvermogen met € 95 miljoen;
- door ontwikkelingen in rente, inflatie, volatiliteiten etc. daalde het kernvermogen met € 257 miljoen;
- portefeuilleontwikkelingen en nieuwe productie zorgden voor € 102 miljoen toename;
- het resultaat op beleggingen resulteerden in een stijging van € 38 miljoen;
- overige ontwikkelingen, leidden per saldo tot een daling met € 71 miljoen.
De SII-ratio van DELA Coöperatie is als gevolg van de ontwikkelingen in de SCR en het kernvermogen in 2023 gedaald van 226% naar 208%:
- door de aanpassing van de premiemaatregel steeg de SII-ratio met 8 procentpunten;
- het actualiseren van veronderstellingen voor toekomstige kosten en uitvaartkosteninflatie resulteerden in 13 procentpunten daling;
- door ontwikkelingen in rente, inflatie, volatiliteiten etc. steeg de SII-ratio met 5 procentpunten;
- portefeuilleontwikkelingen en nieuwe productie zorgden voor een afname met 1 procentpunt;
- het resultaat op beleggingen en ontwikkelingen in de beleggingsmix, alsmede de daling van de symmetrische aanpassing van de SCR voor aandelen van -3,0% ultimo 2022 naar 1,5% ultimo 2023, resulteerden in een daling met 11 procentpunten;
- overige ontwikkelingen leidden per saldo tot een daling met 6 procentpunten.
De ontwikkeling bij DELA Natura laat eenzelfde beeld zien. De SCR is gestegen van € 1.195 miljoen naar € 1.214 miljoen. Het kernvermogen is gedaald van € 2.639 miljoen naar € 2.511 miljoen. De SCR-ratio van DELA Natura daalde hierdoor van 221% naar 207%. De oorzaken van deze ontwikkelingen zijn gelijk aan die van DELA Coöperatie.
E.2.2. Minimumkapitaalvereiste
De Minimum kapitaalvereiste (MCR) wordt conform de Gedelegeerde Verordening bepaald, waarbij de uitkomst afhankelijk is van drie berekeningen:
- de lineaire MCR die wordt bepaald door de omvang van de technische voorzieningen, gesplitst naar onder meer winstdelende en niet-winstdelende verzekeringen, en de omvang van het risicokapitaal bij overlijden;
- een minimum uitkomst ter grootte van 25% van de SCR;
- een maximum uitkomst ter grootte van de 45% van de SCR.
Voor DELA is de lineaire MCR lager dan de minimum uitkomst, zodat de MCR 25% is van de SCR: € 309 miljoen.
Het voor de MCR in aanmerking komend kernvermogen bedraagt € 2.564 miljoen waarmee de MCR ratio voor DELA ultimo 2023 819% bedraagt.
Voor DELA Natura bedraagt het voor de MCR in aanmerking komend kernvermogen € 2.469 miljoen en de MCR € 304 miljoen waarmee de MCR ratio voor DELA Natura ultimo 2023 813% bedraagt.
E.3. Gebruik van ondermodule aandelenrisico op basis van looptijd
DELA maakt geen gebruik van de ondermodule aandelenrisico op basis van looptijd.
E.4. Verschillen tussen de standaard formule en het intern model
DELA gebruikt geen intern model.
E.5. Niet naleving van de kapitaalvereisten
In het boekjaar was er geen sprake van een onderschrijding van de wettelijke eisen.
E.6. Overige informatie
Voor de winstdeling van de uitvaartverzekeringen in de Nederlandse portefeuille speelt de dekkingsgraad een belangrijke rol. Meer informatie hierover is te vinden in paragraaf C.1.9.
